На минувшей неделе мы наблюдали укрепление пары USD/RUB, однако отметку 76.40 быки преодолеть не сумели. Несмотря на окончание налогового периода, рубль остается довольно устойчивым благодаря восстановлению на нефтяном рынке. 
Цена за баррель североморской нефти марки Brent в понедельник приподнялась выше отметки 35 долларов. Картина остается довольно неоднозначной: количество буровых в США продолжает сокращение, но запасы растут. С одной стороны, поддержку цене оказывают слухи о возможном банкротстве ряда сланцевых компаний в США.

Кроме того, в «нефтяном» календаре наметились две важные даты. 1 марта президент России Владимир Путин проведет встречу с руководством нефтяных компаний, на которой, вероятно, будут обсуждаться вопросы стабилизации нефтедобычи. В середине марта, как ожидается, состоится внеочередное заседание ОПЕК, на котором может быть заключено соглашение о заморозке объемов производства. Все эти факторы являются позитивными для нефти и для рубля, соответственно.

Фиксация цены за баррель марки Brent выше фигуры в 36 долларов откроет дорогу для новой волны укрепления рубля. Торги по USD/RUB сместятся в диапазон 70 – 74.5 рублей. Кстати, позитивным для рубля является и тот факт, что в марте от Федрезерва не ждут ужесточения политики, а Европейский Центробанк и вовсе может объявить о дополнительном смягчении.

Основной сценарий для USD/RUB на новую неделю – медвежий, но есть и риски. Здесь следует обратить внимание на индексы экономической активности Китая во вторник, данные по запасам в среду и на данные по рынку труда США в пятницу.